在全球格局和科技创新趋势深刻变化的今天，资本市场的发展与功能发挥面临新的要求与期待。不失时机深化改革，增强市场制度的包容性、适应性，提升市场吸引力和竞争力，成为在不确定环境中赢得主动的关键。
10月28日，2025金融街论坛年会以“创新合作开放——全球经济重构中的科技创新与金融服务”为主题，成功举行了“多层次资本市场精准赋能中小企业高质量发展”的圆桌对话。财通证券、东吴证券、开源证券、景顺长城基金、中科星图等多家公司的重磅嘉宾齐聚，深入探讨多层次资本市场如何通过创新驱动和国际合作，以开放共赢形式重塑全球经济增长动能。
券商：全生命周期服务模式创新
如何在多层次资本市场创建背景下，创新服务模式、精准赋能中小企业？在促进中小企业高质量发展的进程中实践路径是怎么样的？
财通证券党委书记、董事长章启诚表示，财通证券作为浙江省属国有券商，坚持创新驱动首位战略，积极培育和发展新质生产力，形成了独具特色的“1+3”模式创新体系。
“这种以客户为中心的服务模式，打破了传统金融服务的逻辑，通过全面启动重大改革，真正构建起以客户为核心的服务体系。”章启诚进一步介绍，同时，财通证券摒弃传统金融机构的一次性服务模式，更加注重全周期的陪伴，做企业成长的同行者。践行“对外一个财通，对内一个客户”的理念，通过集成投行、投资、财富、期货、研究、跨境融资六大金融工具，打破部门壁垒，实现客户需求的7×24小时全天候、一站式响应。
此外，财通证券构建“投行+投资+投研”三投联动机制，坚持投早、投小、投长期、投硬科技，以耐心资本培育早期项目。
东吴证券党委书记、董事长范力认为，具备创新活力的中小企业在产业链中的定位已经发生改变。
“在全球经济深度重构的背景下，中小企业尤其是掌握核心技术、具备创新活力的专精特新企业，其战略价值亟待重新认知。”范力表示，这类企业已突破传统“大型企业产业链配套”的定位，正成为推动经济质变、重塑国际竞争格局的核心力量。
范力介绍，基于服务中小企业的长期实践，东吴证券总结出三大核心策略。其一，根据地战略：聚焦特定区域或行业，通过深耕细作，建立深厚的客户基础和品牌影响力；其二，特色化经营：根据自身优势和市场需求，打造特色化的金融服务产品；其三，市场化考核：建立了市场化考核机制，将员工绩效与业务成果挂钩，激励员工积极拓展业务，提高服务质量。
作为规模远逊于头部券商的中小机构，开源证券则选择以“特色化+差异化”破局。
开源证券党委书记、董事长李刚表示，面对品牌影响力、资金实力、人才储备的客观差距，开源证券实施战略聚焦，深耕中小企业全生命周期服务，从“投资+投行+研究”三位一体模式，构建从早期投资到资本上市的完整链条。
李刚提到，开源证券设立百亿级专项基金，重点投向专精特新、科创型中小企业，通过早期投资建立深度绑定。组建超600人的新三板—北交所专业团队，北交所业务指标稳居行业前五，新三板核心指标位列第一。设立专精特新企业研究中心，连续两年蝉联新财富北交所服务与研究榜首。
公募基金：扮演多重角色
公募基金在市场上扮演着多重角色：既是流动性的提供者，也是专业定价的实践者，更是企业融资的直接参与者。
景顺长城基金总经理康乐表示，公募基金的作用主要体现在四个维度：通过投资行为为市场注入流动性，发挥专业机构的价值发现功能，参与企业IPO及再融资，以及在证监会鼓励下适度参与重仓公司的治理。
康乐指出，当前公募基金在北交所市场面临的主要风险有三方面：流动性风险、基本面波动风险、资源投入不足风险。针对这些问题，康乐也给出了应对策略。
首先，要多发产品。通过发行多元化产品降低参与门槛，既为个人投资者提供了便捷参与渠道，也通过扩大投资者基础提升了市场流动性。
其次，规避业绩波动风险。通过投资和上市过程当中筛选，把一些高质量的企业输送过来，尽量降低业绩波动和基本面变脸的风险。
最后，解决研究不足风险。一方面需要券商多投入，一方面是自己多投资。加大了对覆盖北交所的券商研究机构的佣金支持力度。
企业：资本赋能与生态共建
当前，国家级专精特新企业的发展面临人才、设备自主可控及长期资本投入等挑战，耐心资本的支持尤为重要。
中科星图董事长胡煜表示，中科星图作为中科院空天院控股的国家级专精特新“小巨人”企业，专注于太空管理领域，涵盖飞行器在轨服务、天地通信、火箭卫星测控等全链条业务。于今年1月2日正式登陆北交所，成为北交所首家商业航天上市公司，同时也是今年A股市场的首家挂牌企业。
胡煜表示，商业航天发展需要持续投入，从技术研发到产品落地，再到市场验证，每个环节都需要足够的资金支持，呼吁资本保持长期耐心。
作为一家以软件开发为主业的轻资产科技型中小企业，合众伟奇始终面临着融资难的困境。
合众伟奇科技股份有限公司（以下简称“合众伟奇”）董事总经理付勇表示，合众伟奇这类轻资产的民营企业，很难在传统融资渠道获得投资。去年，合众伟奇通过专精特新专版登陆新三板后，企业成长性和规范性得到资本市场认可，成功获得交通银行等国有大行的信用贷款支持，不仅在融资规模上实现突破，价格上也有一定的优惠。这些资金有力支持了合众伟奇在智能硬件和AI垂直应用领域的研发投入。
两位企业嘉宾均表示，通过各方的共同努力与创新合作，一定能为推动北交所和新三板各项改革和发展工作取得新突破，为创新型中小企业的蓬勃发展营造新生态，为我国经济高质量发展作出更大的贡献。
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